中鼎股份：稳定增长的橡胶制品龙头企业

　　公司产能明年将大幅度提升公司现有两条炼胶生产线，产能在2-3万吨之间，目前处于超负荷生产，炼胶产能是公司发展一个瓶颈，公司将新建一条生产线，新建的产能比原来的产能要扩大一左右，预计在年底将完工。新建的产能明年至少可以达到50%的利用率，另外硫化设备也将大规模增加。

　　盈利预测与投资评级

　　根据中期业绩以及调研情况，我们预计公司2010年，2011年实现主营收入25.04亿，30.05亿元，每股收益分别是0.8元，1.0元，对应PE分22.3倍，17.6倍,估值水平在汽车零配件行业内处于偏高水平，但考虑到公司是国内橡胶零部件行业中的龙头企业，国际竞争力不断提升以及国内高铁建设带来的市场前景，因此，仍然给予公司推荐评级，一年目标价20元。

　　风险提示

　　(1)公司主营业务是汽车配套橡胶零部件，可能面临汽车行业景气下滑的风险；

　　(2)海外市场复苏差于预期。